Руководители
	Структура Ассоциации
	Деятельность Ассоциации
	Компании-члены Ассоциации
	Членство в Ассоциации
	Новости компаний
	Архив мероприятий
	Партнеры
	Контакты
	Обратная связь

Генеральный информационный партнер

Дата проведения: 9-10 апреля 2008 г.

Российская ассоциация лизинговых компаний совместно с государственной агропромышленной лизинговой компанией "Росагролизинг" при поддержке Европейской федерации лизинговых ассоциаций "Leaseurope" провела 9 Международную конференцию "Лизинг в Европе: опыт и новые тенденции".

На конференции присутствовали около 220 представителей организаций и компаний, работающих в лизинговой отрасли. Открыли конференцию председатель ассоциации "Рослизинг" Елена Скрынник и генеральный директор "Leaseurope" Танги Ван де Верве.

Участие в конференции значительного количества представителей европейских стран и Казахстана показывает, что интерес к обсуждаемой теме взаимовыгодный. Иностранцы рассматривают выход на наш рынок и как возможность развития собственного бизнеса, и как средство диверсификации рисков. Российские компании заинтересованы в привлечении заемного финансирования из-за рубежа, расширении спектра предоставляемых услуг.

Основные доклады на конференции были посвящены особенностям лизинговой деятельности в различных странах, а также специфике российского рынка лизинга.

Генеральный директор Европейской федерации лизинговых ассоциаций "Leaseurope" Танги Ван де Верве выступил с докладом "Состояние и перспективы развития лизинга в странах Центральной и Восточной Европы". Он указал на особую роль федерации в жизни европейского лизингового сообщества. Генеральный директор федерации отметил, что Leaseurope представляет лизинговую отрасль в европейских институтах, а именно в Еврокомиссии, Совете Европы, Европейском Парламенте. "Но, что более важно, – подчеркнул он, – мы представляем лизинговые ассоциации в отношениях с организациями, устанавливающими стандарты бухгалтерского учета. Скоро они будут введены в практику лизингового бизнеса. Мы поддерживаем контакты с людьми, разрабатывающими новые стандарты, и пытаемся повлиять на процесс их подготовки".

По данным Ван де Верве, самым большим лизинговым рынком в Европе остается Великобритания, за ней следуют Германия и Италия. На четвертой позиции произошли существенные изменения, касающиеся позиций стран Центральной и Восточной Европы, а также России. Этот регион по объему лизингового рынка в 2007 году занял 4 место, обогнав Францию.

Огромный рост – 37% – продемонстрировали страны Средиземноморья (Португалия, Испания, Греция). В то же время Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Австрия и Швейцария в 2007 году зафиксировали снижение с точки зрения новых объемов.

Анализируя тенденции лизингового рынка Европы, Ван де Верве обратил внимание на то, что основной частью активов, передаваемых в лизинг, является автотранспорт – 50%. Прочие категории составляют 34%. Недвижимость – 16%.

В докладе были рассмотрены тенденции лизинговой деятельности в различных странах. В Италии наблюдается явное доминирование лизинга станков и промышленного оборудования – 48%. В Германии, Великобритании, странах Бенилюкс значительная часть лизинга приходится на пассажирские автомобили. В странах Средиземноморья велика доля кораблей, самолетов, железнодорожных составов. В странах Северной Европы очень много сдается в лизинг оборудования IT.

Говоря о сегментах рынка, Ван де Верве обратил особое внимание на состоявшееся объединение федерации с "КАТРА" – ассоциацией компаний, занимающихся прокатом автомобилей. Такое слияние позволило представлять на уровне Евросоюза интересы компаний, занимающихся операционным лизингом.

О концентрации европейского рынка лизинга свидетельствует то, что 57% его принадлежит всего 50 крупнейшим лизинговым компаниям. (Аналогичный показатель 2001 года составлял всего лишь 48%). При этом отмечено, что "наблюдается смещение, сокращается количество независимых лизинговых компаний, все больше появляется компаний, связанных с банками".

Прогнозируя развитие ситуации в 2008 году, Ван де Верве обратил внимание на то, что "многие из лизинговых компаний уже сталкиваются с трудностями привлечения ресурсов для финансирования своих программ. Это компании, которые рассчитывают прежде всего на привлечение средств на рынке капиталов".

Из-за кризиса ликвидности, разразившегося в конце 2007 года, произошло существенное падение уровня уверенности европейских лизинговых компаний. Этот показатель рассчитывается на основании исследований, проводимых федерацией каждые три месяца. Согласно таким исследованиям существенно снизился "уровень уверенности британских лизинговых компаний, в то время как лизинговые компании в Центральной, Восточной и Юго-Восточной Европе продолжают оставаться довольно уверенными".

Подводя итоги, генеральный секретарь Leaseurope сказал: "Никто не знает о том, что ждет в будущем европейскую экономику. Помогут ли хорошие базовые показатели экономик стран Центральной и Восточной Европы справиться с кризисом, получат ли они какое-то конкурентное преимущество с другими европейскими странами? Или происходящее перерастет в более глубокий кризис? Единого мнения в связи с этим среди экономистов нет. Некоторые ожидают замедления экономики, другие уже говорят, что экономически мы находимся в состоянии рецессии. Но мы следим за тем, что делают политики, и видим, что дискуссии, связанные с кредитным кризисом, привели некоторых из них к заявлениям о выдвижении новых предложений по регулированию отрасли, что всегда вызывает беспокойство".

Ван де Верве высоко оценил роль ассоциации "Рослизинг" в деле развития лизинговой деятельности в России. По его оценке, российский рынок демонстрирует стремительную динамику роста, благодаря чему является привлекательным для европейских лизинговых компаний.

Большой интерес вызвало выступление на конференции генерального директора компании "Sagora", консультанта федерации "Leaseurope" по вопросам управления рисками доктора Матиаса Шмита. Его доклад был посвящен актуальной теме "Влияние соглашений "Базель-II” на лизинговые компании".

Напомним, что система банковских стандартов "Базель-II” разработана в 2004 году Базельким комитетом по банковскому надзору. Она содержит рекомендации по совершенствованию методики оценки кредитных рисков и их управлению, а также по развитию системы надзора над кредитными рисками. В странах Европы новая система вступила в силу в этом году. На ее базе ряд государств разработал новое законодательство, регулирующее банковскую деятельность. Ожидается, что в России соглашения будут одобрены в 2010 году.

В своем выступлении М. Шмит отметил, что основная цель соглашений – поддерживать стабильность на глобальном уровне. При этом следует учитывать важный для лизинговых компаний аспект: исходя из соглашений "Базель-II” лизинг не будет признан на европейском уровне до тех пор, пока в нем не будет соответствующего регулятора – в течение 6 лет компании должны заручиться всеми документами, необходимыми финансовыми продуктами и выставить их на рынок при низких требованиях по уровню капитала.

После краткого рассказа об основных изменениях в новом варианте соглашений М. Шмит разъяснил их значение для лизинговой деятельности. Лизинг входит в категорию продуктов, подверженных риску. "К лизингу недвижимости относятся более внимательно, чем к кредитным схемам, именно по достаточности капитала, так как капитала должно быть достаточно, для того чтобы финансировать недвижимость...".

Многое зависит от того, как отражаются качественные параметры договора. Необходимо иметь независимую оценку недвижимости. Следует заручиться правовой и юридической чистотой сделки, чтобы избежать дефолта, застраховать объект лизинга и землю.

М. Шмит представил собственную разработку – математическую модель по лизингу, позволяющую рассчитать требования по капиталу для лизинга оборудования. Расчет проводится на основании составляющей RAROC, которая выражает корректировку риска на возвратность по капиталу. Это чистые доходы, минус ожидаемые потери, поделенные на капитал. При этом капитал должен сочетаться с размером капитала, предусмотренным базельскими соглашениями.

Был приведен следующий пример расчета. "Если вы снизите требования по капиталу из-за специфичности продукта, то можете руководствоваться двумя стратегиями. Например, требования к капиталу снижаются, RAROC возрастает, динамика ценообразования меняется. И вы получаете константную маржу. Если вы постепенно снижаете уровень капитала и преследуете цель держать на одном уровне возвратность по капиталу, то становитесь более конкурентоспособными на рынке. Вы снижаете цену, увеличиваете свою стоимость и снижаете маржу. Объемы увеличиваются, маржа снижается, и в итоге вы имеете более высокую прибыль... Если же происходит превышение по капиталу, то увеличивается позитивный показатель. Но избыточным капиталом необходимо управлять, нужно отдавать возвратность по капиталу акционерам. Вместе с тем при избыточном капитале вы получаете ряд новых возможностей".

М. Шмит призвал участников конференции уде лять большее внимание вопросам управления рисками. "Если вы будете выполнять свои обязательства, – сказал он, – то в последующие годы обезопасите себя. При этом важно учитывать, что каждый лизинговый объект имеет специфику. В базельских соглашениях о ней не говорится, но в них содержится схема финансирования. Специфика объектов лизинга прописана в европейской директиве признания бизнеса".

По мнению М. Шмита, для лизинговой деятельности очень важно использовать наработки, существующие в Европейском Союзе, касающиеся процедур, положений и правил. Очень важно интегрировать нормативно-правовую базу управления рисками. Необходимо применять приемлемый инструментарий, для того чтобы соразмерять капитал. Должна быть выработана стратегия по риск-менеджменту.

Учитывая, что многие российские компании стремятся привлечь заемное финансирование со стороны западных банков и компаний, рекомендации М. Шмита позволяют понять новые требования к заемщикам и правильно оценить свое состояние российским компаниям.

Рынку лизинга в Германии посвятил выступление представитель компании "VR-Leasing” Людвиг Шотт. Он отметил, что в последнее десятилетие роль лизинга в экономике Германии существенно возросла. Основные объекты лизинга – производственное оборудование и автотранспорт. В 2007 году произошел рост рынка лизинга недвижимости: 41% всех предприятий ФРГ предпочитают лизинг, 28% – банковское кредитование, 23% – покупку имущества в аренду и 8% – обычную аренду.

Для успешной деятельности на лизинговом рынке компания "VR-Leasing” предлагает различные финансовые продукты – это кредитное финансирование, особенно характерное для автомобильной отрасли, факторинг, управление строительством,  подразумевающее оценку объектов и проведение экспертизы. Кроме того, на строительном рынке пользуется спросом брокераж и маклерство.

С учетом развития финансовых отношений компания расширяет линейку продуктов. Она исходит из того, что "лизинг и кредиты в будущие годы будут теснее переплетаться друг с другом".

Л. Шотт обратил внимание на использование автоматической системы принятия решений, позволяющей оценивать риски. Особое значение придается кредитоспособности. Докладчик отметил: "Если мы положительно оценили кредитоспособность, то объект уже не так важен. Если кредитоспособность или платежеспособность слабее, то вопрос объекта становится важнее, от этого зависит, насколько легко будет его потом реализовать... И, наоборот, при слабой, сомнительной кредитоспособности оценка объекта должна быть очень строгая, потому что иначе мы просто не сможем выполнить свои обязательства".

Несомненно, что оценка кредитоспособности зависит от зрелости рынка, возможности предприятий показать свою историю, в том числе и кредитную. По словам Л. Шотта, "в Германии или в других странах, особенно в Западной Европе, предприятия располагают серьезной историей, на новых, быстрорастущих рынках у них короткая история, и в этом заключается трудность при их оценке".

Представитель польской лизинговой ассоциации Марек Ковальски начал свое выступление с описания лизингового рынка Польши. На польском рынке лизинга в 2007 году присутствовали около 50 компаний. Начиная с 2005 года Польша демонстрирует стабильный рост по объемам лизинговых сделок. Сейчас показатель доли инвестиций, профинансированных через лизинговые сделки, составляет 13,8%, что ниже, чем в среднем по Европе. Специалисты прогнозируют рост этого показателя в будущем.

М. Ковальски отметил, что рынок в Польше характеризуется небольшой долей недвижимости. По его мнению, это результат несовершенства нормативно-правовой базы. По этой причине также сильно страдает рынок IT-оборудования. При этом достаточно большой сегмент занимает в Польше лизинг автотранспорта, производственного оборудования.

"Лизинг, – сказал М. Ковальски, – это третий по популярности способ инвестиций. Он становится все более популярным в стране, но все-таки для этого необходимо располагать собственным капиталом... Это более популярные операции, нежели те, которые связаны с банковским финансированием".

Достаточно новым и интересным можно назвать рынок лизинга Румынии. Председатель Румынской ассоциации финансовых компаний Адриана Люба Ахчиарлу рассказала о рынке лизинга Румынии в контексте вступления этой страны в Европейский Союз.

На конец 2007 года суммарный объем финансовых активов рынка лизинга Румынии составил около 5 млрд евро, с такими же тенденциями в портфеле, как и по всей Европе. Однако здесь существует некоторая специфика. Например, при традиционном доминировании автотранспорта как объекта лизинга значительная часть автомобилей в Румынии поставляется туристическим компаниям, т.е. тем, которые занимаются прокатом автомашин. Довольно значимый объем составляют сделки по сельскохозяйственному оборудованию. Положительным является также то, что согласно румынскому законодательству можно финансировать как IT-оборудование, так и программное обеспечение.

А.Л. Ахчиарлу привела некоторые статистические данные. Так, в Румынии преобладают контракты на 4-5 лет. Контракты свыше 5 лет составляют лишь 13% и практически все они приходятся на финансирование недвижимости. По румынскому законодательству земля может быть объектом лизинга, но обычно она рассматривается как авансовый платеж по договору лизинга.

Говоря об операционном лизинге, А.Л. Ахчиарлу, отметила, что в настоящее время он "находится на уровне start up, мы собираемся открыть двери нашей ассоциации операционным лизинговым компаниям, но не тем, которые занимают ся краткосрочной арендой".

А.Л. Ахчиарлу обратила внимание на интересный факт. Бум на рынке лизинга наблюдался в 2005-2006 года в связи с паникой перед выступлением в Европейский Союз, когда были объявлены многочисленные изменения в законодательстве. Все старались использовать последние возможности для заключения сделок. Однако паника оказалась напрасной. В 2006-2007 годах рост превзошел все ожидания. Вступление Румынии в ЕС положительно повлияло на рынок лизинга. Изменилась законодательная база. Компании перешли на стандарт МСФО. Лизинговая деятельность была выведена из подчинения Министерства финансов и подчинена непосредственно Центробанку Румынии. Стало возможным выбирать НДС той страны, с которой заключается контракт, а также страну-лизингодателя или лизингополучателя.

Председатель международного комитета ассоциации "Рослизинг" Андреас Ланге выступил с докладом "Перспективы иностранных лизинговых компаний на российском рынке". По его мнению, в ближайшее десятилетие произойдет достаточно большой выход иностранных лизинговых компаний на российский рынок, что приведет к появлению новых услуг и возможностей. Начнется усиление конкурентной борьбы, "особенно для российских лизинговых компаний, которые в течение многих лет развивали технологию лизинга". Это будет связано, в частности, с тем, что российским компаниям недоступно в полном объеме рефинансирование средств.

"За последние пять лет, – отметил А. Ланге, – мы замечаем, что на российский рынок приходит все больше и больше западных лизинговых компаний, которые уже приобрели опыт в странах Центральной и Восточной Европы". Появление новых игроков на рынке лизинга приведет к тому, что основная конкурентная борьба развернется в регионах. По мнению А. Ланге, "охват всего рынка России является основной задачей каждой компании, которая хочет развиваться".

А. Ланге отметил интересную западную тенденцию – сдавать в лизинг нематериальные активы, а также то, что подобная тенденция появляется и в России. "Такие моменты, конечно, тесно связаны с законодательной базой страны. В России возможно привести пример государственной компании "Росагролизинг", успешно развивающей лизинг племенного скота".

Ряд лизинговых компаний организует для своих лизингополучателей сервисное обслуживание. А. Ланге полагает, что в ближайшее время именно сервис будет все более востребован на рынке лизинга.

Доклад представителя компании "ING лизинг Евразия" Аркадия Герасенко был посвящен теме "Российский лизинг в европейском контексте".

А. Герасенко обратил внимание на то, что по объемам рынка лизинга Россию можно сравнить с Бразилией, притом что на первом месте находится Европа, а на втором – США. Однако "если посмотреть на темпы роста, которые наблюдаются в мире и в России, то налицо, несмотря на относительную молодость российского рынка, значительное превышение темпов роста лизинговых услуг в РФ по сравнению с более развитыми странами, и в частности, с Европой".

Для того чтобы объем лизинга в Европе увеличился с 86 до 300 млрд долларов в настоящее время, рынок здесь рос в среднем 11% в год, тогда как в России за значительно более короткий период, за 4 года, среднегодовой рост этого рынка составил 60%, а в некоторые годы он был и выше. Среднегодовые темы его прироста с 2003 года по 2007 год достигали 100% и более. По некоторым данным, в 2007 году объем рынка лизинга в нашей стране составил от 17 до 19 млрд долларов.

Сравнение структуры рынка показывает, что в Европе лизинг транспортных средств приблизительно на 34% состоит из пассажирских автомобилей и на 16 % – из коммерческих. В России же половина транспортного лизинга приходится на железнодорожный транспорт.

В настоящее время рынок лизинга России составляет лишь 2% от европейского объема. При этом имеется большой потенциал его роста. Он развивается очень быстрыми темпами. В первую очередь это связано со становлением экономики. Наблюдается высокий спрос на инвестиции во всех ее сферах, и прежде всего в капиталоемких. Кроме того, банковский сектор достиг такого уровня развития, при котором требуются дополнительные источники дохода. Поэтому банковский капитал постепенно выходит в смежные сферы, в частности, в индустрию лизинга.

На развитие лизинга также влияют преимущества, связанные с налоговыми льготами. Классический лизинг выступает наиболее оптимальным способом финансирования мелкого и среднего бизнеса. В то время как в России эта часть экономики находится пока на стадии становления, в Европе и в более развитых странах лизинг выступает важным источником финансирования именно для таких компаний.

Более того, повышение спроса на инвестиции в России вызывает большой интерес у западных производителей, которые, приходя в нашу страну, рассчитывают получить не только готовую клиентуру для продажи своего продукта как такового, но и сопутствующие услуги, способствующие реализации оборудования.

Вместе с тем нужно учитывать, что лизинг в России находится пока на достаточно низком уровне развития с точки зрения технологии. Такой продукт, как операционный лизинг с дополнительными услугами, особенно в области автотранспорта, несмотря на имеющиеся предложения, по масштабам еще не может сравниться с европейским.

Докладчик отметил такие специфические черты российского рынка лизинга, как потенциал роста, высокие риски, связанные "не только с лизингополучателями, но и с недостаточно сформировавшимся законодательством как гражданским, так и налоговым". При этом было подчеркнуто, что "судебная практика развивается в положительном направлении, однако для того чтобы лизинг получил новый толчок, должна быть определенная стабильность в правоприменительной практике".

По мнению А. Герасенко, в стране существует непонимание преимуществ лизинга и его отличий от простого кредитования. Среди других проблем этого рынка были названы низкая доступность долгосрочного финансирования, возмещение НДС, а также работа налоговых органов, которые "тоже не всегда понимают специфику лизинга", его значение для клиентов, инвестиций, государственного бюджета.

Теме инвестиций и лизинга посвятил выступление представитель Международной финансовой корпорации (МФК) Грег Алтон, который изложил свое видение рынка лизинговых услуг с точки зрения оптового инвестора. У МФК достаточно много инвестиционных проектов в лизинговые услуги по всему миру, однако сейчас объем ее инвестиций в российский рынок лизинга выше, чем в любой другой стране.

МФК рассматривает лизинговые компании как финансовые учреждения. От банков их отличает отсутствие депозитной базы, что увеличивает риски финансирования. Именно поэтому, по мнению Г. Алтона, один из ключевых моментов для лизинговых компаний – это постоянный поиск инвестиций, финансирования, особенно заемных средств.

Средний срок предоставления заемных ресурсов для лизинговых компаний в России составил пять лет. При этом рассматриваются все слагаемые, в том числе финансовые и операционные риски и др. Принципиальным является наличие достаточного объема собственных средств.

Г. Алтон отметил, что корпорация "учитывает прежде всего два важных обстоятельства: во-первых, существующий портфель лизинговых сделок, лизингополучателя, характеристики заемщиков, наличие диверсификации как по секторам, так по размерам лизинговых сделок, и, во-вторых процедуры выдачи и отбора лизингополучателей".

Лизинговая компания должна уметь контролировать свои риски, выбирая надежных клиентов. Желательно, чтобы не происходила частая смена профиля деятельности компании. "Портфель может быстро изменяться, – сказал Г. Алтон, – но мы должны быть уверены, что менеджмент компании умеет правильно настроить свой портфель, свой баланс и контролировать все соответствующие риски".

По мнению Г. Алтона, законодательная база для лизинга в России сейчас довольно приемлемая и стабильная. Хотя существуют и некоторые проблемы, например, урегулирование возврата НДС, стандарты бухгалтерского учета. Вопрос об инвестициях МФК может рассматривать лишь в случае предоставления отчетности по МСФО или по другим соответствующим стандартам бухгалтерского учета. Российские же стандарты не годятся для лизинговых компаний.

Экспортное финансирование лизинга проанализировал в своем выступлении Хайнрих Штайнхауэр, Глава Представительства в России и СНГ Хелаба Ландесбанк Хессен-Тюринген. От отметил преимущества операций, проводимых с помощью экспортно-кредитных агентств, которые дают экспортерам возможность выхода на новые или сложные рынки, где существует ряд политических рисков. Подобные действия позволяют также сократить сроки окупаемости, например, поставляемого оборудования.

Для импортера все наоборот. С помощью экспортно-кредитных агентств он имеет возможность или получить требуемое оборудование, или увеличить свою долю. При этом для импортера гораздо более выгодно отсрочить момент платежа. Эти противоположные задачи и экспортеры, и импортеры идеально решают с помощью экспортно-кредитных агентств.

Важным фактором влияния оказалась глобализация рынков. Именно она "очень сильно определяет те правила игры, те условия, которые существуют у экспортно-кредитных агентств». Х. Штайнхауэр отметил, что многие государства добровольно ограничивают свое вмешательство в рыночную экономику, отказываясь от кредитования собственных экспортеров.

В докладе были отмечены два варианта финансирования лизинговых компаний. Первый – когда лизинговая компания является импортером оборудования. Она заключает контракт с экспортером, а финансирует эту поставку банк страны-экспортера, который получает экспортно-кредитную гарантию от своего экспортно-кредитного агентства. Имея такую гарантию, он может выдать кредит в размере 85% от суммы поставки напрямую лизинговой компании. При этом лизинговая компания признается соответствующим экспортно-кредитным агентством как заемщик, к которому предъявляются соответствующие требования. В зависимости от стран и агентств требования различаются.

При осуществлении таких сделок с российскими компаниями чаще встречается второй вариант, при котором прямым заемщиком иностранного банка является российский банк. Он получает кредит и обязан такое же кредитное соглашение заключить с лизинговой компанией, конечно, с учетом маржи и некоторых других особенностей. При этом структура возврата платежей лизинговой компанией и российским банком иностранному банку должна быть одинаковой.

Как правило, экспортно-кредитные агентства не настаивают на том, чтобы предоплата осуществлялась из собственных средств импортера, лизинговой компании. Это могут быть также кредитные и заемные средства.

Международная конференция, посвященная опыту и новым тенденциям лизинга в Европе, способствовала укреплению взаимопонимания и сотрудничества представителей лизинговой индустрии этой крупнейшей части света, продемонстрировала огромный потенциал и высокие темпы роста российского рынка и большой интерес к нему европейских лизинговых компаний.